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造纸印刷包装:综指大涨3% 轻工板块逆势回调0.3%
发布日期: 2014-07-29    来源: 银河证券    作者:    阅读: 次   字体:

1、核心观点:

    因近期房地产救市迹象愈加明显、且沪港通临近,资金逐渐转向地产、银行、非银板块,轻工制造板块逆势回调。其中,上证综指上涨3.28%,轻工制造板块整体跌0.31%,家用轻工子板块跌0.39%,造纸子板块跌0.20%,包装印刷板块跌0.29%。在下半年投资策略上,仍延续个股策略,仍围绕轻工转型升级的"新模式"类以及业绩确定性较高"稳健成长类":

    如德尔家居(8.89,0.110,1.25%),环保创新、引领时尚、募投释放,成长性较高,且年报披露未来择机实施优质资产整合战略。

    如喜临门(9.99,0.100,1.01%),实际控制人为高管等增持股票,并提出2014-15年30%+增速目标,授权品牌获HelloKitty之后,又与深圳和而泰(15.61,0.390,2.56%)智能控制股份有限公司合作拟共同开发、生产系列化科学睡眠与智能卧室产品。

    如奥瑞金(18.92,0.320,1.72%),公司主要客户红牛依然在成长期,同时公司目前与除食品、饮料行业以外领域的企业就金属包装在新领域应用可能性进行探讨;也将据市况研究拓展其他包装材料业务的可行性。

    如齐峰新材(9.56,0.210,2.25%),公司可印刷装饰原纸供不应求,且产能继续扩充。

    如美盈森(13.10,0.520,4.13%),客户不断拓展、产能继续释放,驱动净利明显增长。

    如哈尔斯(21.32,0.540,2.60%),公司从代工型制造业企业向品牌消费型企业转型。

    2、行业评级:

    维持谨慎推荐。整体给予轻工制造业谨慎推荐评级,从各细分板块看,行业层面机会不大,仍延续个股思路。具体看:

    (1)造纸:上游叶浆原料和下游纸张价格均呈现稳中趋弱特点,着眼点在壁垒高的特种纸类公司。

    (2)家居:家具及其零件出口额负增,内销额增速放缓,下游房地产销售下滑,但上市公司个体业绩确定性较高。

    (3)日化:6月百家重点大型零售企业化妆品类零售额下滑1.6%,需关注的是品牌力较强、尝试转型的公司个体。

    3、公司重要公告:

    (1)文娱用品:群兴玩具(14.21,-0.020,-0.14%)-发行股份及支付现金购买星创互联100%的股权。高乐股份(7.43,0.080,1.09%)-手游项目计划2014年三季度上市。(2)造纸:冠豪高新(10.69,0.300,2.89%)-2014H1净利7434.8万元,同比增111.61%。石岘纸业(6.18,0.090,1.48%)-延边国资将持有的吉林石纸70%股权出售给金诚实业。(3)包装:浙江众成(7.13,0.070,0.99%)-控股股东、实际控制人陈大魁先生减持2208.21万股股票。万顺股份(10.58,0.540,5.38%)-节能膜生产线建设项目建成达产并进入稳定期后,预计每年实现销售净利润6463.82万元。大东南(6.09,-0.110,-1.77%)-拟以发行股份及支付现金方式购买游唐网络100%的股权并募集配套资金。永新股份(7.98,-0.010,-0.13%)-2014H1净利润6611万元,同比降14.11%。(4)印刷:东港股份(16.00,0.270,1.72%)-电子发票业务在北京市的试点工作进展较为顺利。昌明投资-2014财年总收益约5.25亿港元。鸿兴印刷集团-盈利警告,公司2014H1营业额录得与去年同期相同水平。(5)珠宝首饰:老凤祥(27.57,0.180,0.66%)-2014H1营收183.57亿元,同比增1%。

    4、行业重要数据:

    (1)纸业:上游叶浆原料稳定,下游纸张价格持平。(2)金价:上周上金所Au100g周均价260.43元/g(-0.34%),伦敦现货1,303.45美元/盎司(-0.15%),国际局势缓和,金价有所下跌。(3)其他原料:马口铁价格稳定,牛皮价格略有上涨。

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